当前价格波动，与过往部分年份的“季节性涨价窗口”重合。
观察这一轮反弹的背景，首先是供需格局正在悄然变化。2025年上半年以来，白鸭绒价格受制于鸭毛原料的供给充足，上涨一直乏力；直至进入5月下旬，国内外品牌采购节奏逐渐加快，才带动价格脱离谷底。
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白鸭绒重回上行通道
白鸭绒的价格曲线始终具有强烈的季节性波动特征，而此轮反弹显得尤为关键。从市场层面来看，价格的止跌与反弹形成于5月中旬至今的整体羽绒价格的持续爬升，尤其是5月底以来的走势加速。
展开剩余81%数据显示，白鸭绒过去一年的平均价格为485.53元，波动幅度（最高价与最低价的差值）高达120.08元，价格高点曾触及545.1元，低点在425.02元一线。
从价格区间来看，白鸭绒过去一年的平均价格为485.53元/公斤，而当前价格仍略低于这一均值，表明行情尚处在修复阶段，还具备进一步上行的空间。
若拉长观察维度，历史最高价曾触及630元/公斤，而长期历史平均为378.15元/公斤，可见当前价格虽已回升，但并未进入历史高位区域，尚未触发系统性泡沫风险。
值得关注的是，当前价格已往近一年价格的中位数（位于中间位置的价格）472.42元/公斤的关口临近，而该中枢价位对市场心理预期具有一定的锚定作用。
此轮回暖具有结构性特征股票配资集中网站，主要集中在高品质原绒的成交增量，对中低端产品的带动效应仍相对有限，显示市场需求复苏尚处初段，消费信心恢复仍需时间验证。
目前羽绒价格已突破近几个月来构筑的下降通道压力线，显示出市场空头动能的明显衰退。若后续成交活跃度进一步提高，则存在上探485元/公斤的年均线（价格平均值）的可能。
02
新变量影响，行情或延后收尾
推动本轮反弹的动因，主要包括两个层面。一是下游品牌的备货窗口开启，构成价格回升的直接动能；二是受屠宰量减少等因素影响，供给端收缩效应逐步显现，且每批鸭毛的绒子含量均有所降低。
与此同时，产业链上游也正在重新评估原料定价策略，开始收紧放货节奏，倾向于推迟出货以博取更高价格。这种策略性惜售，加剧了短期供需的不均衡，也进一步压缩了中下游的采购窗口。
此外在本年度，市场又出现了一个新的变量——外单用绒需求的迟到式回归。这一时间错位导致原料市场出现短期挤压效应。原本预期可以通过阶段性淡季完成库存再平衡的产业链，在外贸订单“迟到”插队的背景下，原料端的压力骤然上升。
尤其是在白鸭绒领域，因其在中高端产品中的广泛应用，被大量品牌采购商视为刚性原料，因此这波供需失衡效应也最集中地体现在白鸭绒价格曲线上。
水洗厂商方面同样出现结构性供给紧张。一方面，部分原料采购渠道自2024年下半年以来持续紧缩，在多轮补库计划推迟后，原料库存普遍处于偏低水平；另一方面，水洗加工环节因前期利润空间被压缩，对超低价订单的接受度显著下降。
最后，由于今年的行情启动时间较往年略晚，使得传统的季节性规律在实际表现中发生偏移。这种“时间错位”的走势，对市场形成心理错判，不少中下游企业未能在低价区间完成预期备货，当前不得不面临被动追涨的局面。
随着时间推移，供需双方的议价权在6月初至中旬明显向上游倾斜，价格因此表现出超季节性上涨的特征。
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羽绒价格6月的季节性影响
结合历史数据来看，当前价格波动所呈现出的节奏及结构，正与过往部分年份在5月至6月间的“季节性涨价窗口”高度重合，为市场参与者提供重要参考。
在近十年羽绒价格走势中，曾多次出现类似的季节性反弹周期。例如2017年5月中旬至6月下旬，白鸭绒价格自279元/公斤快速上涨至360元，单月涨幅达29.03%，成为近年涨幅最大之一。
而2018年同期则相对温和，价格自397.8元/公斤升至424.8元，涨幅为6.79%；2020年5月中旬至6月中旬同样呈现出上涨格局，从181.8元涨至235.8元，涨幅达到29.7%。
从这些年份的数据走势可以看出，虽然年度涨幅不一，但5至6月间的反弹节奏较为集中，呈现出“五月效应”下的价格惯性。
与此同时，也不乏如2021年这类特例，价格在4月下旬后陷入横盘，直至5月底才出现短期上涨，从374.4元涨至385.2元，幅度仅2.88%，6月更是几乎持平，反映出当年因国内疫情而需求启动滞后，市场观望情绪较重的背景。
除此之外，其余年份在5月至6月期间呈现了跌势，尤以2019年与2022年为甚，但这两年均受特殊情况影响。
到了本年度，由于水洗厂商鉴于白鸭绒行情启动较往年略有延迟，普遍预期今年的涨势收尾的日期，或将相应后移。若未来一个月市场成交维持当前节奏，行情存在延续至7月甚至更晚的可能。
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